财险公司一季度成绩单扫描，67家盈利20家亏损，保险资金入市偏好深度解析

admin okx快讯 2026-07-01 1

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财险行业一季度成绩单新鲜出炉，数据呈现明显的分化态势，在统计的87家财险公司中，67家实现盈利，20家出现亏损，盈利面达到77%，这份成绩单背后，既有行业龙头的稳定表现,也有中小险企的生存焦虑。

财险公司一季度成绩单扫描，67家盈利20家亏损，保险资金入市偏好深度解析-第1张图片-欧易交易所

从保费收入来看，头部公司如人保财险、平安产险和太保产险依然占据主导地位，合计市场份额超过60%，而中小公司则面临保费增长乏力、承保利润微薄的困境，值得注意的是，今年一季度财险行业整体综合成本率小幅上升至99.5%，比去年同期高了约0.3个百分点,这意味着承保利润空间正在收窄。

“我们公司在车险业务上做了很多创新，比如推出了UBI里程保险，但盈利压力依然很大。”一家中型财险公司的副总裁向我透露，“现在大家都在抢非车险业务，但竞争同样激烈。”

盈利公司普遍具备几个共同特点：良好的风险定价能力、较强的渠道控制力以及较低的综合成本率，行业前三强的综合成本率均在98%以下,明显优于行业平均水平。

而亏损公司则主要集中在中小险企，尤其是那些依赖第三方渠道、缺乏定价能力的公司，一季度亏损金额最大的几家险企，亏损额合计超过10亿元，车险业务亏损仍是“重灾区”，特别是那些高度依赖4S店渠道的公司，佣金成本高企挤压了利润空间。

某保险分析师指出：“现在财险行业进入了存量博弈阶段，没有规模和品牌优势的公司，在费用端很难跟头部竞争。保险资金入市偏好也在发生变化，从原来的固收类资产向权益类资产转移，这给投资端带来了新的挑战。”

从投资端来看，一季度资本市场波动较大，固定收益类资产收益率下行，而权益市场虽有反弹但波动性增加，这要求险企在资产配置上更加灵活，保险资金入市偏好呈现出从稳健型向均衡型转变的趋势,比如增加高分红股票和基础设施资产的配置比例。

关于保险资金入市偏好，最新的数据显示，截至一季度末，保险资金运用余额达到29.5万亿元，同比增长12.6%。股票和证券投资基金占比提升至12.6%，较年初增加了约0.5个百分点。

具体来看,保险资金在权益投资上呈现几个明显特征：

一是偏爱高分红、低估值的蓝筹股，比如银行、电力、交运等行业，据统计，一季度险资增持最多的股票中，超过60%来自上述行业。

二是对REITs和基础设施投资关注度提升，随着利率下行，传统固收类产品收益率下降，保险资金开始寻找替代性资产，一季度险资对公募REITs配置同比增长超过30%。

三是科技成长股配置比例有所增加，尽管整体仓位不高，但部分大型保险公司开始布局新能源、半导体等领域，体现了保险资金入市偏好逐步多元化的趋势。

“现在利率下行趋势下，险资需要提升权益仓位来稳定收益。”一位大型保险资管公司的投资总监解释道，“但同时要控制好波动率，所以会偏好那些股息率较高、波动性较小的股票。”

展望未来，财险公司要实现盈利突破，必须走数字化转型和差异化竞争之路，一季度数据显示，线上化率较高的公司，其获客成本降低了20%以上,综合成本率也显著优于行业平均。

从业务结构来看，非车险业务成为增长主力，一季度农险、责任险和健康险保费增速均在15%以上，远高于车险5.6%的增速，这给中小险企提供了弯道超车的机会——它们可以在细分领域建立起专业优势，比如宠物保险、骑行保险等创新产品。

对于普通投资者来说，关注财险公司的投资机会时，可以留意欧易交易所下载的行业指数，通过数字资产平台了解保险板块的市场表现，投资始终需要谨慎,要根据自身风险承受能力做出决策。

问：为什么有的财险公司一季度会亏损？

答：主要原因包括车险业务综合成本率过高、投资端收益不及预期、以及中小险企缺乏规模效应导致费用率过高，部分公司在新业务开发上投入较多,短期影响了利润表现。

问：保险资金入市偏好对普通投资者有什么启示？

答：险资作为市场上的“聪明钱”，其投资动向可以作为普通投资者的参考，险资偏好的高分红、低估值股票往往具有较好的防御性，适合稳健型投资者，随着保险资金入市偏好向多元方向转变，投资者也可以关注险资新进入的领域,比如REITs和科技成长股。

问：个人如何参与保险板块的投资？

答：可以通过购买保险行业ETF，或者直接投资上市保险公司股票（如中国平安、中国人寿等），一些财经信息平台提供欧易交易所官网的行情数据，方便投资者跟踪保险板块表现，投资前需要充分了解相关风险，建议通过okfl.com.cn这样的专业平台查阅更多行业分析报告,获取客观信息。

问：今年财险行业最大的看点是什么？

答：一是数字化转型带来的效率提升，二是非车险业务的快速增长，三是欧易交易所下载等数字资产平台对传统金融的渗透,这三个方向将决定未来几年行业格局的变化。